Рынок цветных металлов охватил мощный оптимизм: цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют уверенную восходящую динамику уже шестую неделю подряд. Согласно свежим расчетам Bloomberg, если текущая неделя закроется в «зеленой зоне», нас ожидает самый длительный период непрерывного роста с 2020 года.
Показательная динамика видна на пятничных торгах, 7 августа. Котировки трехмесячных фьючерсов на LME подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот результат еще не побил абсолютный исторический рекорд, зафиксированный 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, общая траектория металла выглядит впечатляюще: с начала текущего года медь прибавила в цене около 14%, продолжая многолетний тренд на подорожание.
Что же толкает цены вверх? Двигателей здесь несколько. Во-первых, рынок ждет бум спроса: расширение электросетей и строительство новых центров обработки данных требуют колоссальных объемов меди. Во-вторых, серьезную роль сыграла геополитика и торговые ожидания. В США в этом году наблюдались крупные поставки металла на фоне опасений, что президент Дональд Трамп может инициировать введение импортных пошлин. Это спровоцировало массовый отток меди с глобальных складов, отслеживаемых LME. Дополнительную «жару» на рынке добавила активность китайских покупателей, усиливших конкуренцию за имеющиеся ресурсы.
Однако проблема не только в спросе, но и в критическом состоянии предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», указывает на истощение старых месторождений: за последние полтора десятилетия содержание металла в руде упало на 20–25%. Ситуацию усугубляет и дефицит новых проектов — открывать месторождения стали гораздо реже, а запуск уже существующих площадок постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank резюмируют: фундаментальные факторы на стороне продавца. Низкие запасы и ограниченный потенциал добычи создают идеальную среду для дальнейшего поддержания высоких цен.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» выглядят весьма амбициозно. По их мнению, цикл роста на рынке цветных металлов только начинается. В течение ближайшего года аналитики ожидают, что медь может взлететь до $17 000 за тонну. Впрочем, в списке фаворитов есть и другие металлы: алюминий может достичь $4000 за тонну, а стоимость палладия и платины может подняться до $1800 и $2200 за унцию соответственно.
